예결신문

2026.07.03 (금)
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'3% 꼼수자본'이 키운 부동산 PF 위기···해법은 '자기자본 확충'

KDI, 베일에 싸인 PF 사업장 800곳 전수 분석···자기자본비율 중간값 '3.1%' 불과
자본비율 높이면 분양·금융·공사비 리스크 일제히 감소···공급비용 절감 효과까지 확인

[예결신문=김민준 기자] 대한민국 경제의 최대 시한폭탄으로 꼽히는 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 위기의 근본 원인이 3% 수준에 불과한 극단적인 '저자본 구조'에 있다는 게 국책연구기관의 전수조사 결과 사실로 확인됐다. 그동안 베일에 싸여 있던 국내 부동산 PF 사업장의 자본구조와 재무 지표가 객관적인 데이터 기반으로 공개된 것은 이번이 처음이다. 2일 한국개발연구원(KDI) 황순주 선임연구위원이 총괄한 '부동산 PF

[3대 메가 프로젝트 ②] '전력 40GW·용수 215만 톤'···방점은 '재생에너지'

6월 수출, 반도체·IT 독주 속 첫 1000억 달러 돌파···연간 수출 1조 달러 달성 관측

[3대 메가 프로젝트] ① 서남권·충청권으로 뻗는 반도체 영토···전국 단위 다극화 시대로 전환

[포항시 2026년도 예산분석] ㊦ '목적채' 내세운 200억 지방채···"미래 세대에 빚 전가" 경고

[포항시 2026 예산분석] ㊤ 3조2480억 시대···확장 기조와 의존 재원의 명암

회계 탐사

【탐사기획 하림】 최근 5년 생물자산 취득액 99% 감가상각 처리⸱⸱⸱왜?

[호반건설 탐사기획]③ 매출 ‘0원’ 자본잠식 계열사에 안전장치 없이 대여금 지급 후 대손 처리

[호반건설 탐사기획] ②특수관계사(위례PFV) 앞 대여금 4백억 손상 처리⸱⸱⸱왜?

[호반건설 탐사기획]① '24년 매출액 1조7455억·영업익1221억⸱⸱⸱2020년比 94%⸱610%↑

[탐사기획] 팩트코퍼레이션, 대여금·출자전환 총 300억대···돈 행방은?

[GS건설 탐사기획]② 대여금 대손상각 1조원 육박···매년 확대되는 이유는?

[GS건설 탐사기획]① 알 수 없는 3.3조원 천문학적 대여금 용처 '의구심'

[현대약품 탐사기획] 3년전比 현금성 자산 53%↓·차입금 61%↑···'회계부정' 의혹

[두산 탐사] 1조원대 매출에도 영업현금흐름 ‘마이너스 행진’···"분식회계 의혹"

SM그룹, STX건설 '무한 수혈'⸱⸱⸱건설업 한파에 '계열사 동반 리스크' 번지나

두산 박정원 회장, ‘23년 ‘적자 전환’에도 보수액은 3년 전 比 7.5배↑

매출 10조 '외화내빈' 한온시스템⸱⸱⸱한국타이어 수혈에도 '적자 늪'

정부•지자체 예•결산

[포항시 2026년도 예산분석] ㊦ '목적채' 내세운 200억 지방채···"미래 세대에 빚 전가" 경고

[포항시 2026 예산분석] ㊤ 3조2480억 시대···확장 기조와 의존 재원의 명암

'25년 공공조달 규모 238.5조 '역대 최고'···명목 GDP의 8.9% 달해

의료 왜곡 바로잡는 메스···정부, 27년 만의 위·수탁 제도 전면 개편·가격 덤핑 차단

[동두천시 2026년도 예산분석] ㊦ 복지·SOC에 집중된 추경···'사업 계획 부실' 꼬리표 뗄까

[동두천시 2026년도 예산분석] ㊤ 6438억 규모 확장 재정 이면···재정자립도 12.7% 구조적 한계

고령화·의료개혁에 흔들리는 건강보험 재정···보험료 중심 구조 한계 도달

[과천시 2026 예산분석] ㊦ 보편 복지 vs 4900억 대규모 투자 사업···고정비 딜레마

[과천시 2026년 예산분석] ㊤ 추경 기준 총예산 5115억···본예산 세입 다각화 속 '의존재원 결손' 경고등

[지방 공기업 재정] ㊦ 재고자산 보유 기간 2152일···도시개발공사 자금 경색 경보

[지방 공기업 재정] ㊤ 지방재정 압박하는 지방직영기업···만성 적자 구조 고착화

[용인특례시 2026 예산분석] ㊦ 민생 예산 밀어낸 대형 SOC 7190억···'계속비 잔혹사'

이코노픽

[3대 메가 프로젝트 ②] '전력 40GW·용수 215만 톤'···방점은 '재생에너지'

6월 수출, 반도체·IT 독주 속 첫 1000억 달러 돌파···연간 수출 1조 달러 달성 관측

[3대 메가 프로젝트] ① 서남권·충청권으로 뻗는 반도체 영토···전국 단위 다극화 시대로 전환

K-배터리 잔혹사 끝났다···3년 다운사이클 종료 시그널

공급망 불안 속 '재생원료' 눈돌린다···정부, 순환경제 선도 16곳 집중 지원

[2025년 경상수지] 미국·동남아 흑자 속 대중국 적자 심화···지역별 명암 엇갈려

중동 찍고 유럽으로···K-방공, 500조 거대 시장 문 열었다

[IT 업계 분석] AI 투자 광풍에 IT 부품 공급 부족 심화···MLCC·기판 가격 인상 도미노

생산성 괴리된 기업대출 급증···국가 성장잠재력 훼손 우려

[심층분석] 반도체 주도 수출 호황 속 ‘중동전쟁 불확실성’ 상존···내수 개선 속 물가·고용 압박 가중

NAVER, 검색 포털서 AI 인프라 사업자로···NVIDIA 협력, ‘AI 팩토리 외부사업화’

[이슈] 비급여 늪에 빠진 실손보험···1.8조 적자 이면의 과잉의료 실태

오피니언

[칼럼] 그라운드로 내려온 '일베'의 유희···우리는 멸멸(蔑滅)의 시대를 살고 있다

AI 혁명기가 왜곡한 경제지표···성장률은 '낮게' 물가는 '높게' 책정

[칼럼] '퍼스트 코리아', 대(大)문명 전환기 새로운 국가 경영 체계(OS)를 향해

[칼럼] 美스타벅스 콜옵션 행사는 시작일 뿐···신세계그룹 재무 구조 연쇄 위기 온다

한국 주식시장 시총 6120조 돌파, 글로벌 8위 등극···부족한 내실 구조 극복해야

'투서기기(投鼠忌器)' 딜레마···쿠팡의 전방위적 美 로비에 우리 사법·안보 주권 위기

5월 9일 양도세 유예 종료 임박···정책 불확실성에 부동산 시장 '풍선효과'

'주주 신뢰' 걷어찬 한화솔루션 '기습' 유상증자⸱⸱⸱'거수기 노릇' 증명한 독립이사

[자본시장 혁명] ㊦ 코스닥 승강제·M&A 공시⸱⸱⸱'대주주 시장’에서 ‘주주 시장’으로

[자본 시장 혁명] ㊤ '쪼개기 상장 금지'가 의미하는 것

[김용대 칼럼] 실리와 신뢰 사이⸱⸱⸱'트럼프 관세 시즌 2'를 대하는 한국의 생존법

[칼럼] 버티면 이긴다?⸱⸱⸱부동산 시장 가격 왜곡 타파 방식은?